华鑫证券有限牵扯公司孙山山近期对贵州茅台进行推敲并发布了推敲讨教《公司深度讨教：国酒飘香历久远，定海神针风向标》，本讨教对贵州茅台给出买入评级，刻下股价为1507.82元。

贵州茅台(600519)

投资重心

上市二十余载，行业标杆企业

公司坐落于贵州茅台镇，于2001年上市。肆意2024H1累计现款分成总和达2714.41亿元，是上市募投资金的136倍。

量减价增时间，高端酒一超二强

鸿沟：2023年白酒鸿沟约6488亿元（同增4.5%），2017-2023年CAGR为2.3%。高端酒营收从2017年512亿元增至2021年952亿元，预测2026年增至1664亿元，2021-2026年CAGR为12%。市占率：高端酒市占率从2017年9%升至2021年16%，预测2026年将提至22%。竞争神情：茅五国合占高端酒份额90%以上，一超二强地方已造成。

名酒基因决定品牌高度，组织措置时期迭代升级

品牌端：名酒血缘奠定品牌基础，国表里获奖扩大影响力。家具端：“12987”工艺尺度制定者，飞天基本盘得当，茅台1935已成百亿级大单品。价钱端：量价联系调度有度，提价有迹可循。产能端：扩产和技改添砖加瓦，提前锁定四年后销量。渠说念端：从坐商到行商，从经销商到多元化，i茅台突破均衡。市集端：国内地位已踏实，积极拓展国外市集。

盈利预测

荟萃调研及咱们的想考，调治公司2024-2026年EPS分袂为68.28/73.38/79.71元（前值为68.28/78.89/90.68元），刻下股价对应PE分袂为22/21/19倍，看护“买入”评级。

风险领导

1）宏不雅经济下行风险；2）产能膨胀不足预期；3）直营增长不足预期；4）茅台1935增长不足预期；5）i茅台增长不足预期；6）批价回落风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据打算，华创证券董广阳推敲员团队对该股推敲较为深远，近三年预测准确度均值高达93.25%，其预测2024年度包摄净利润为盈利860.61亿，凭据现价换算的预测PE为22.01。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有46家机构给出评级，买入评级42家，增合手评级3家，中性评级1家；昔日90天内机构方针均价为1960.56。

以上施看成证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷漠。

开yun体育网